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摘要

全球:发达和新兴市场股票etf资金流均边际上升

各类型产品:全球权益类etf资金流持续上升。上周,全球权益类etf资金流边际上升,具体,资金由此前的净流入114亿美元升至156亿美元。而债券类etf资金净流入边际下降,上周资金由净流入54亿美元转为净流出19亿美元。货币etf产品资金由净流入5亿美元转为净流出4亿美元。

主要市场:发达和新兴市场股票etf资金流均边际上升。上周,发达市场股票etf资金边际走强,由净流入68亿美元升至97亿美元,新兴市场股票etf资金由净流入46亿美元升至59亿美元,目前发达和新兴市场整体资金流入均处于近一年高位。债券etf方面,发达市场债券etf资金大幅回落,由净流入40亿美元转为净流出26亿美元,处于近一年低位,新兴市场债券etf资金上周大幅流入7亿美元。

风格及行业:大盘和平衡风格资金相对强势。1)风格:上周,大小盘风格方面,大盘风格etf资金净流入123亿美元,中盘风格etf净流入11亿美元,小盘风格etf净流入17亿美元。综合产品历史资金流情况,大盘风格产品资金流入相对强势。成长价值风格方面,成长风格etf资金净流出2亿美元,平衡风格etf净流入128亿美元,价值风格etf净流入24亿美元。综合产品历史资金流情况,平衡风格产品资金流入相对明显。2)行业:上周下游行业资金流入相对明显,中游行业资金流出相对明显。其中中游基础设施和公用事业行业资金流出居前,资金流出分别占规模比例0.35%和0.33%,下游金融和上游材料行业资金流入居前,资金流入分别占规模比例0.56%和0.48%。

国内:股票宽基和行业主题etf资金流分化,金融地产和tmt主题占优

市场规模:1)存量:截至2023年2月3日,国内股票型etf规模合计12,351亿元,其中宽基类产品规模为6,221亿元,行业主题产品规模为5,802亿元。2)市场格局:华夏、易方达和华泰柏瑞非货币etf规模居于前三,管理规模分别为3,006亿元、1,865亿元和1,346亿元,规模前十大公司市场份额稳定在80%左右。

市场概况:上周国内非货币etf资金小幅流出,流出金额43亿元,其中跨境、债券和商品型etf均录得净流出,流出金额分别为24亿元、20亿元和8亿元,股票型etf资金小幅流入9亿元。股票型etf中,宽基和行业主题etf资金流向分化,其中宽基etf资金净流出靠前,为35亿元,而行业主题etf资金净流入44亿元;行业主题型etf中,金融地产和tmt主题etf资金净流入领先,分别净流入19.7亿元和15.0亿元。在产品资金流向上,证券公司、科创50、国证芯片和创业板指数etf资金净流入居前,沪深300和中证500指数etf资金净流出居前。

产品动态:上周没有etf产品上市,本周有1只etf产品登记上市。

正文


全球市场:发达和新兴市场股票etf资金流均边际上升


产品及市场

各类型产品:全球权益类etf资金流持续上升。上周,全球权益类etf资金流边际上升,具体,资金由此前的净流入114亿美元升至156亿美元。而债券类etf资金净流入边际下降,上周资金由净流入54亿美元转为净流出19亿美元。货币etf产品资金由净流入5亿美元转为净流出4亿美元。

主要市场:发达和新兴市场股票etf资金流均边际上升。上周,发达市场股票etf资金边际走强,由净流入68亿美元升至97亿美元,新兴市场股票etf资金由净流入46亿美元升至59亿美元,目前发达和新兴市场整体资金流入均处于近一年高位。债券etf方面,发达市场债券etf资金大幅回落,由净流入40亿美元转为净流出26亿美元,处于近一年低位,新兴市场债券etf资金上周大幅流入7亿美元。

图表1:过去半年每周全球各类etf资金流入

年后首周资金流向哪些资产?

资料来源:epfr,中金公司研究部;注:数据截至2023.2.1

图表2: 过去半年每周全球各类etf资金净流入

年后首周资金流向哪些资产?

资料来源:epfr,中金公司研究部;注:数据截至2023.2.1

图表3: 发达市场/新兴市场股票etf资金流入/净资产

年后首周资金流向哪些资产?

资料来源:epfr,中金公司研究部;注:数据截至2023.2.1

图表4: 发达市场/新兴市场债券etf资金流入/净资产

年后首周资金流向哪些资产?

资料来源:epfr,中金公司研究部;注:数据截至2023.2.1

风格及行业

风格及行业:大盘和平衡风格资金相对强势。1)风格:上周,大小盘风格方面,大盘风格etf资金净流入123亿美元,中盘风格etf净流入11亿美元,小盘风格etf净流入17亿美元。综合产品历史资金流情况,大盘风格产品资金流入相对强势。成长价值风格方面,成长风格etf资金净流出2亿美元,平衡风格etf净流入128亿美元,价值风格etf净流入24亿美元。综合产品历史资金流情况,平衡风格产品资金流入相对明显。2)行业:上周下游行业资金流入相对明显,中游行业资金流出相对明显。其中中游基础设施和公用事业行业资金流出居前,资金流出分别占规模比例0.35%和0.33%,下游金融和上游材料行业资金流入居前,资金流入分别占规模比例0.56%和0.48%。

图表5: 全球大盘风格股票etf资金流入情况

年后首周资金流向哪些资产?

资料来源:epfr,中金公司研究部;注:数据截至2023.2.1

图表6: 全球中盘风格股票etf资金流入情况

年后首周资金流向哪些资产?

资料来源:epfr,中金公司研究部;注:数据截至2023.2.1

图表7: 全球小盘风格股票etf资金流入情况

年后首周资金流向哪些资产?

资料来源:epfr,中金公司研究部;注:数据截至2023.2.1

图表8: 全球价值风格股票etf资金流入情况

年后首周资金流向哪些资产?

资料来源:epfr,中金公司研究部;注:数据截至2023.2.1

图表9: 全球平衡风格股票etf资金流入情况

年后首周资金流向哪些资产?

资料来源:epfr,中金公司研究部;注:数据截至2023.2.1

图表10: 全球成长风格股票etf资金流入情况

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资料来源:epfr,中金公司研究部;注:数据截至2023.2.1

图表11: 上周行业etf资金流入/净资产(%, 全球)

年后首周资金流向哪些资产?

资料来源:epfr,中金公司研究部;注:数据截至2023.2.1

图表12: 全球上游行业股票etf资金流入情况

年后首周资金流向哪些资产?

资料来源:epfr,中金公司研究部;注:数据截至2023.2.1

图表13: 全球中游行业股票etf资金流入情况

年后首周资金流向哪些资产?

资料来源:epfr,中金公司研究部;注:数据截至2023.2.1

图表14: 全球下游行业股票etf资金流入情况

年后首周资金流向哪些资产?

资料来源:epfr,中金公司研究部;注:数据截至2023.2.1

机构情况

图表15: 全球权益类etf管理规模前二十的基金公司

年后首周资金流向哪些资产?

资料来源:epfr,中金公司研究部;注:数据截至2023.2.1


国内市场:股票宽基和行业主题etf资金流分化,金融地产和tmt主题占优


各类型产品

市场规模:1)存量:截至2023年2月3日,国内股票型etf规模合计12,351亿元,其中宽基类产品规模为6,221亿元,行业主题产品规模为5,802亿元2)市场格局:华夏、易方达和华泰柏瑞非货币etf规模居于前三,管理规模分别为3,006亿元、1,865亿元和1,346亿元,规模前十大公司市场份额稳定在80%左右。

图表16: 国内股票etf规模变化(按指数类别)

年后首周资金流向哪些资产?

资料来源:wind,中金公司研究部;注:数据截至2023.2.3

图表17: 国内非权益etf规模变化(按资产类别)

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资料来源:wind,中金公司研究部;注:数据截至2023.2.3

图表18: 2022年以来每周新成立指数基金数量&规模

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资料来源:wind,中金公司研究部;注:数据截至2023.2.3

表19: 国内etf管理规模前二十的基金公司

年后首周资金流向哪些资产?

资料来源:wind,中金公司研究部;注:数据截至2023.2.3

资金流向

市场概况:上周国内非货币etf资金小幅流出,流出金额43亿元,其中跨境、债券和商品型etf均录得净流出,流出金额分别为24亿元、20亿元和8亿元,股票型etf资金小幅流入9亿元。股票型etf中,宽基和行业主题etf资金流向分化,其中宽基etf资金净流出靠前,为35亿元,而行业主题etf资金净流入44亿元;行业主题型etf中,金融地产和tmt主题etf资金净流入领先,分别净流入19.7亿元和15.0亿元。在产品资金流向上,证券公司、科创50、国证芯片和创业板指数etf资金净流入居前,沪深300和中证500指数etf资金净流出居前。

图表20: 国内etf资金净流向与沪深300指数走势

年后首周资金流向哪些资产?

资料来源:wind,中金公司研究部;注:数据截至2023.2.3

图表21: 国内非货币etf资金净流量(按资产类别)

年后首周资金流向哪些资产?

资料来源:wind,中金公司研究部;注:数据截至2023.2.3

图表22: 国内股票etf资金净流量(按指数类别)

年后首周资金流向哪些资产?

资料来源:wind,中金公司研究部;注:数据截至2023.2.3

图表23: 国内行业主题etf资金净流量(按细分类别)

年后首周资金流向哪些资产?

资料来源:wind,中金公司研究部;注:数据截至2023.2.3

图表24: 上周国内非货币etf资金净流入(出)前十

年后首周资金流向哪些资产?

资料来源:wind,中金公司研究部;注:数据截至2023.2.3,红色表示流入(出)前十、金色表示流入(出)后十

图表25: 上周国内非货币etf跟踪指数资金净流入(出)前十

年后首周资金流向哪些资产?

资料来源:wind,中金公司研究部;注:数据截至2023.2.3,红色表示流入(出)前十、金色表示流入(出)后十

产品动态:上周没有etf产品上市,本周有1只etf产品登记上市。

图表26: 上周、下周上市产品明细(etf & lof &场外指数基金)

年后首周资金流向哪些资产?

资料来源:wind,中金公司研究部;注:数据截至2023.2.3

风险提示

1)etf在基金管理运作过程中,可能面临市场风险、管理风险、技术风险、赎回风险,从而影响基金的整体收益水平。2)基金产品及基金管理人的历史业绩并不代表未来表现。3)本报告不涉及证券投资基金评价业务。

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